Pinheiro Neto estrutura emissão de R$ 45 milhões em CRA da Eco Securitizadora
Da redação de LexLegal
A Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do Agronegócio concluiu a 408ª emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio no valor total de R$ 45 milhões, operação que contou com assessoria jurídica do Pinheiro Neto Advogados. Os títulos foram lastreados em direitos creditórios originados da Agrofarm Produtos Agroquímicos, empresa fornecedora de insumos para o agronegócio. Os CRA são instrumentos usados para financiar a cadeia do agro por meio da securitização de recebíveis, transformando créditos futuros em títulos negociáveis no mercado.
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A operação foi dividida em três séries: 13.500 CRA na série subordinada júnior, 6.750 CRA na série subordinada mezzanine e 24.750 CRA na série sênior. Essa estrutura escalonada define diferentes níveis de risco e retorno para os investidores. Na prática, as séries subordinadas absorvem primeiro eventuais perdas, criando uma camada adicional de proteção para os investidores da série sênior, que representam o menor risco dentro da operação. A divisão por tranches permite adequar o apetite de risco de cada investidor e aumenta a eficiência na colocação dos títulos.
Os CRA são amplamente utilizados para financiar operações do agronegócio, setor que depende de crédito de médio e longo prazo para custeio, compra de insumos, expansão de produção e logística. A securitização, instrumento central nessa modalidade, consiste na conversão de dívidas futuras em títulos que podem ser vendidos a investidores, permitindo que a empresa antecipe recursos sem recorrer a empréstimos tradicionais.
O Pinheiro Neto Advogados assessorou toda a estrutura da transação, incluindo a elaboração da documentação, definição das garantias, análise do lastro e conformidade regulatória. Participaram da operação o sócio Thiago A. D. Themudo Lessa, o associado Fábio Moretti de Góis, além de Renata Gaspar Barbosa Correa, Marianna Beatriz Diaz Martins de Oliveira, Gabriel Pimentel Tavares Rodrigues e o estagiário Marcelo Cuperman.
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A emissão reforça o papel dos CRA como instrumento de financiamento relevante para o agronegócio e confirma a demanda do mercado por operações estruturadas com diferentes níveis de risco, especialmente em um ambiente de juros elevados e forte competição por crédito.
