Mercado reduz projeção de inflação para 2025 e mantém expectativa de PIB estável
Da redação de LexLegal
O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (1) pelo Banco Central apontou nova redução nas projeções de inflação para 2025 e 2026. A estimativa para o próximo ano recuou de 4,45% para 4,43%, enquanto a de 2026 passou de 4,18% para 4,17%. As expectativas são calculadas a partir de pesquisa semanal com mais de cem instituições financeiras e refletem a leitura do mercado sobre a trajetória de preços no país.
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O ajuste ocorre após a adoção do sistema de meta contínua, que busca manter a inflação em 3%, com intervalo de tolerância entre 1,5% e 4,5%. Caso a projeção se confirme, o índice de 2025 permanecerá dentro da meta. Em 2024, a inflação em doze meses até junho havia ultrapassado o teto previsto pelo regime. No relatório, as previsões para 2027 e 2028 permaneceram estáveis, em 3,80% e 3,50%, respectivamente.
Os economistas também mantiveram estimativas para o desempenho da economia. A projeção para o Produto Interno Bruto de 2025 ficou estacionada em 2,16%, e para 2026 segue em 1,78%. O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país e funciona como termômetro da atividade econômica. A leitura indica expectativa de crescimento moderado nos próximos dois anos.
Em relação à política monetária, o mercado manteve a previsão de que a taxa Selic encerrará 2025 em 15% ao ano, nível atual. Para 2026, a expectativa é de 12% e, para 2027, de 10,50%. Nas projeções cambiais, o dólar deve fechar 2025 em R$ 5,40 e 2026 em R$ 5,50. Já o superávit da balança comercial foi ajustado para cima em 2025, passando de US$ 62,1 bilhões para US$ 62,9 bilhões, enquanto a estimativa para 2026 foi reduzida para US$ 65,7 bilhões. A previsão de entrada de investimento estrangeiro direto cresceu levemente para 2025, chegando a US$ 73 bilhões.
A análise do economista André Perfeito destaca que as revisões do Focus sugerem mudanças na trajetória dos juros em longo prazo. “FOCUS sinaliza mais cortes em 2028”, afirmou. Segundo ele, o relatório mostra que a mediana das projeções para a Selic terminal de 2028 recuou de 9,75% para 9,50%. “Apesar de discreta, a revisão vale notar que há um mês atrás o mesmo FOCUS apostava em 10% para a SELIC em 2028.”
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O economista avalia que o movimento indica percepção de que o ciclo de aperto monetário foi suficiente. Ele também chamou atenção para a sequência de revisões do IGP-M. “Esta é a décima segunda semana de corte e agora a mediana aponta para uma deflação de 0,57% no ano.”
