Lefosse assessora Pague Menos em emissão de R$ 200 milhões em notas
Da redação de LexLegal
A rede de farmácias Pague Menos concluiu a captação de R$ 200 milhões por meio de sua quinta emissão de notas comerciais. Os títulos, que funcionam como promessas de pagamento para captar recursos de curto e médio prazo no mercado de capitais, foram destinados a um público seleto de investidores profissionais. A operação financeira servirá para que a companhia reorganize suas contas, quitando dívidas anteriores de uma emissão mais antiga e melhorando seu perfil de endividamento.
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A transação foi realizada sob o rito de registro automático da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o órgão que fiscaliza o mercado financeiro. Esse modelo simplificado permite que empresas conhecidas e consolidadas acessem recursos de forma mais ágil, desde que os compradores sejam investidores com grande capacidade financeira e conhecimento técnico. O Bradesco BBI atuou como o coordenador líder da oferta, sendo responsável por estruturar a venda dos papéis e garantir que as condições de juros e prazos fossem atrativas para o mercado.
A assessoria jurídica tanto para o Bradesco BBI quanto para a Pague Menos foi conduzida pelo escritório Lefosse Advogados. A equipe responsável pelo suporte legal foi liderada pelos sócios Mariana Pollini e Ricardo Prado, contando também com a atuação direta dos associados Isabela Magalhaes, Raquel Aguiar e Evandro Miguel. O trabalho dos advogados envolveu a redação dos documentos da oferta e a verificação de conformidade com a Lei das S.A. e as novas resoluções da CVM que regem a distribuição de valores mobiliários no Brasil.
Gestão de passivos no setor de saúde
O uso de notas comerciais para o chamado liability management, que é a gestão de passivos ou dívidas, tem se tornado comum entre grandes varejistas do setor de saúde. Ao emitir novos títulos para pagar débitos antigos, a Pague Menos consegue muitas vezes taxas de juros mais favoráveis ou prazos mais longos para o pagamento, garantindo folga no caixa para suas operações diárias. O fechamento oficial da operação ocorreu em 12 de janeiro de 2026, consolidando a estratégia de sustentabilidade financeira da rede para o novo ano.
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A captação bem-sucedida em um cenário de mercado competitivo reforça a confiança dos investidores na resiliência do setor farmacêutico. Como as notas comerciais são títulos de crédito que não exigem garantias reais pesadas, como imóveis, a operação demonstra que o mercado avalia positivamente a capacidade de geração de receita da companhia nos próximos ciclos.
