Lefosse e Mattos Filho atuam em oferta pública de ações da Pague Menos de R$ 243 milhões
Da redação de LexLegal
A rede de farmácias Pague Menos, uma das maiores do país no setor de saúde e varejo farmacêutico, concluiu uma oferta pública de ações (follow-on) no valor de R$ 243,4 milhões, reforçando sua estratégia de capitalização e expansão no mercado. A operação envolveu tanto a emissão de novas ações (oferta primária) quanto a venda de ações detidas pelo fundo General Atlantic (oferta secundária).
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A transação foi assessorada por importantes bancas jurídicas brasileiras e internacionais. O Lefosse Advogados atuou como assessor jurídico dos coordenadores brasileiros da oferta — Itaú BBA, BTG Pactual, Bradesco BBI e XP Investimentos —, enquanto o Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, em conjunto com o escritório norte-americano Davis Polk & Wardwell LLP, representou a Pague Menos e o acionista vendedor. Já o Milbank LLP assessorou os coordenadores sob a legislação dos Estados Unidos.
Estrutura da operação
A oferta contemplou 69.565.218 ações ordinárias da companhia, ao preço de R$ 3,50 por ação, com a possibilidade de exercício de lote suplementar de até 15%. Esse mecanismo — conhecido como overallotment option — é usado para estabilizar o preço das ações no mercado após o início da negociação, dando flexibilidade aos coordenadores para ajustar a oferta conforme a demanda dos investidores.
O follow-on, ou oferta subsequente de ações, difere de um IPO (oferta inicial) porque é realizado por uma empresa que já possui capital aberto. Seu objetivo é captar novos recursos para financiar crescimento, reduzir endividamento ou, como neste caso, permitir que acionistas relevantes ajustem suas participações.
Escritórios e advogados envolvidos
A operação contou com uma equipe jurídica multidisciplinar. Pelo Lefosse Advogados, atuaram o sócio Ricardo Prado, a counsel Luciana Moutinho e os advogados Pedro Lisboa e Lucca Margoni, representando os coordenadores da oferta.
O Mattos Filho assessorou a companhia emissora e o acionista vendedor, com os sócios Jean Marcel Arakawa e Henrique Ferreira Antunes à frente da operação, com a participação dos advogados Leonardo Pereira Lourenço de Oliveira, Nathalia da Silva Manhabusque e Ana Clara Baldini Costa Aranha. O escritório Davis Polk & Wardwell LLP, representado por Manuel Garciadiaz, atuou sob a legislação norte-americana na assessoria à Pague Menos e à General Atlantic. Já o Milbank LLP, liderado por Fabiana Sakai, representou os bancos coordenadores também no âmbito internacional.
No setor de saúde e varejo farmacêutico, transações desse tipo são vistas como estratégicas, permitindo maior liquidez para investidores e capital para expansão de lojas e digitalização de serviços.
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O fechamento da operação foi concluído em 2 de outubro de 2025, após o anúncio oficial em 22 de setembro. O negócio reforça a confiança do mercado na governança corporativa e na capacidade de expansão da Pague Menos, que busca consolidar-se como uma das principais redes de farmácias do país.
