Mattos Filho assessora Klabin, Itaú BBA e XP em emissão de R$ 1,5 bilhão em CPR-F
Da redação de LexLegal
A Klabin S.A., maior produtora e exportadora de papéis para embalagens do Brasil, estreou no mercado de Cédulas de Produto Rural Financeiras (CPR-F) com uma emissão de R$ 1,5 bilhão. A operação foi coordenada pelo Itaú BBAe pela XP Investimentos, em oferta pública registrada automaticamente sob a Resolução CVM nº 160/2022, que simplificou e agilizou emissões no mercado de capitais brasileiro.
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As CPR-F são títulos de crédito voltados ao financiamento do agronegócio. Diferem das cédulas de produto rural tradicionais porque têm liquidação exclusivamente financeira, ou seja, o emissor não entrega o produto físico (como grãos ou madeira), mas paga ao investidor em dinheiro, acrescido de juros. Trata-se de uma forma de antecipar recursos para financiar a cadeia produtiva, atraindo investidores institucionais e ampliando as fontes de financiamento para empresas do setor.
No caso da Klabin, os recursos captados serão destinados às atividades ligadas ao seu objeto social, incluindo produção, beneficiamento e industrialização de produtos relacionados à silvicultura e à agricultura, além de projetos de florestamento e reflorestamento.
Estrutura e contexto da operação
A emissão foi feita em duas séries de CPR-F sem garantia real (“debêntures sem garantias”), reforçando a confiança do mercado na solidez financeira da Klabin. Esse tipo de estrutura confere flexibilidade ao emissor e, ao mesmo tempo, permite diversificação do portfólio de investidores que buscam rentabilidade no setor de base florestal.
O uso da CPR-F pela Klabin também marca uma mudança em relação ao CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio), instrumento antes utilizado pela companhia. A opção pela cédula financeira reflete a evolução do marco regulatório e a busca por operações mais dinâmicas, com menor custo e maior agilidade de execução.
Escritórios e advogados envolvidos
Toda a assessoria jurídica da operação foi conduzida pelo Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, que assessorou simultaneamente a Klabin, o Itaú BBA e a XP Investimentos. A equipe foi liderada pelos sócios Bruno Mastriani Simões Tuca e Raphael Saraiva, com apoio dos associados Lucas da Cruz, Nathália Silva Manhabusque e Felipe Ioschpe.
A participação de um mesmo escritório assessorando todas as partes reflete a capacidade de lidar com interesses convergentes em operações estruturadas, assegurando conformidade regulatória e eficiência na comunicação entre os agentes financeiros e a companhia emissora.
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A estreia da Klabin no mercado de CPR-F reforça a relevância desse instrumento como alternativa de financiamento de longo prazo para o agronegócio e setores correlatos, como o de papel e celulose. Em um momento de expansão da demanda global por produtos sustentáveis e da valorização da economia verde, a emissão sinaliza a consolidação do Brasil como polo atrativo para investidores interessados em operações vinculadas à bioeconomia e à transição energética.
